El analista de Barclays, Laurence Whyatt, destacó que Brasil es un mercado crucial para Anheuser-Busch, contribuyendo aproximadamente con el 11% de los ingresos consolidados de la empresa y el 48% del EBITDA de Ambev.
El nuevo 'impuesto al pecado' sobre el alcohol, que entrará en vigor en enero de 2027, representa un desafío significativo ya que apunta directamente a una parte sustancial de las ganancias de Ambev.
Además, se espera que el final de la Copa del Mundo genere comparaciones difíciles año tras año, ya que los torneos anteriores han demostrado que cualquier aumento en el consumo de alcohol tiende a ser temporal.
Whyatt expresó su preocupación de que la valoración actual de la empresa, de más de 18 veces las ganancias futuras, es demasiado alta en comparación con competidores como Heineken y Carlsberg.
Cree que la combinación de la madurez del mercado brasileño, la incertidumbre en torno al nuevo impuesto y las difíciles comparaciones tras la Copa del Mundo socavarán el crecimiento que anteriormente justificaba la valoración premium de Anheuser-Busch. Tras esta rebaja, las acciones de Anheuser-Busch experimentaron una ligera caída.