Рынок фиксированного дохода в последнее время испытывает колебания, особенно в секторе казначейских облигаций, где доходности резко возросли из-за опасений по поводу инфляции. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,19%, что является самым высоким показателем с июля 2007 года, в то время как доходность 10-летних облигаций достигла уровней, не наблюдавшихся с января 2025 года.
Однако в среду доходности упали, так как цены на нефть снизились, что обратным образом сказалось на ценах облигаций. ДжоАн Бианко, старший инвестиционный стратег в BondBloxx, утверждает, что облигации с высоким доходом в настоящее время менее рискованны, чем долгосрочные казначейские облигации, предлагая меньшую волатильность и лучшие доходы с течением времени.
Это связано с их более коротким сроком погашения, что делает их менее чувствительными к изменениям процентных ставок. За последнее десятилетие облигации с высоким доходом в США превзошли казначейские облигации и другие активы фиксированного дохода, в первую очередь благодаря более высоким купонным ставкам.
Качество облигаций с высоким доходом улучшилось, и на рынке стало больше облигаций с высоким рейтингом, как отметил Тони Миано из Wells Fargo Investment Institute. Эта тенденция поддерживается благоприятным сезоном отчетности для многих компаний в этой области, при этом большее количество фирм превысило ожидания.
Рик Ридер из BlackRock и Джейсон Блум из Invesco также видят потенциал в облигациях с высоким доходом, подчеркивая продолжающийся бум капитальных инвестиций и силу основных компаний.
Инвесторам рекомендуется рассмотреть облигации с высоким доходом как стратегическую часть своих портфелей, желательно составляя 10% до 15% от распределения фиксированного дохода, при этом оставаясь в курсе их рискованных характеристик.