ЕЦБ находится в сложной ситуации, рассматривая возможность повышения процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией, которая достигла 3% в апреле, частично из-за продолжающейся войны в Иране.
Экономист Goldman Sachs Александр Стотт отмечает, что ожидания рынка относительно более жесткой монетарной политики уже приводят к ужесточению стандартов кредитования банков, что имеет решающее значение для корпоративного финансирования в еврозоне.
Хотя вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ЕЦБ 11 июня составляет 91%, центральный банк должен сбалансировать необходимость контроля инфляции с риском нанесения ущерба экономическому росту, который показал лишь 0,1% роста в первом квартале.
Чиновники ЕЦБ, включая вице-президента Луиса де Гиндоса, подчеркивают осторожный, зависимый от данных подход к изменениям в политике. Некоторые экономисты выступают против агрессивного повышения ставок, указывая на потенциальную стагфляцию из-за растущих цен на энергоносители и слабого роста в таких крупных экономиках, как Германия, Франция и Италия.
Репутация ЕЦБ находится под угрозой, поскольку колебания в ответ на инфляцию могут подорвать доверие к его способности поддерживать ценовую стабильность. Аналитики предполагают, что умеренное повышение ставки может быть необходимым для закрепления ожиданий инфляции, одновременно ориентируясь в неопределенной экономической обстановке.