В понедельник индекс Nasdaq Composite вырос примерно на 1% до рекордного уровня, в то время как S&P 500 увеличился на 0,66%, чуть не дотянув до своего августовского рекорда. Этот рыночный ралли произошел на фоне значительного роста доходности казначейских облигаций, при этом доходность 10-летних облигаций превысила 5,34%, а 30-летних приблизилась к 5,7%.
Крамер отметил, что обычно более низкие цены на нефть помогали бы снизить инфляционные опасения и уменьшить доходность, но в понедельник это не произошло. Увеличение индексов Nasdaq и S&P 500 в значительной степени было связано с крупными технологическими компаниями: Meta, Microsoft и Nvidia, которые показали рост на 1,9%, 1,5% и 2,1% соответственно.
Крамер подчеркнул, что эти компании испытывают высокий спрос на свои продукты, что способствует росту их акций, несмотря на более широкие рыночные давления от повышения ставок. Чипы Nvidia приносят значительные доходы таким клиентам, как SpaceX, в то время как Microsoft получает выгоду от положительного мнения о своем ИИ-ассистенте Copilot, а Meta наблюдает энтузиазм вокруг своего приложения Muse.
В совокупности эти три акции составляют почти 17% индекса S&P 500, что иллюстрирует их значительное влияние на индекс. Крамер указал, что продолжающаяся распродажа казначейских облигаций, приводящая к повышению доходности, может быть связана с потребностями правительства в заимствованиях и увеличением спроса на капитал для проектов центров обработки данных.
Он выразил обеспокоенность тем, что давление от роста ставок влияет на традиционные защитные акции и утилиты, которые обычно предпочитают инвесторы, ищущие доход.
Крамер заключил, что текущая сила в S&P 500 и Nasdaq не должна рассматриваться как однозначный положительный сигнал, пока давление от роста ставок не ослабнет, предполагая, что рынок облигаций может предоставить более четкие подсказки о будущих направлениях рынка.