Недавние события на рынке частного кредитования вызывают серьезные опасения, так как ухудшающееся качество активов и рост дефолтов напоминают о кризисе 2008 года. В частности, Ares Management и Apollo Global Management ограничили вывод средств из своих фондов, что связано с резким увеличением запросов на вывод. Ares установил лимит на вывод средств в 5% при запросах на 11.6%.
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что уровень дефолтов может достичь 8%, что значительно выше исторической нормы в 2-2.5%. Это может привести к 'здоровой перезагрузке' сектора, позволяя освободить капитал для более сильных компаний.
Однако, такой уровень дефолтов также может проявиться через 'теневые дефолты', когда кредиторы используют различные инструменты, чтобы избежать немедленного банкротства заемщиков.
В то же время, опасения по поводу качества кредитов усиливаются после недавних банкротств в автомобильной отрасли, что подчеркивает риски, связанные с высокими уровнями задолженности и уязвимыми секторами, такими как программное обеспечение.
Эксперты отмечают, что текущая ситуация требует более четкого различия между инвестиционным и субинвестиционным кредитом, так как последние часто имеют более высокий уровень риска. Несмотря на текущие проблемы, большинство капитала в частном кредитовании остается в традиционных структурах, что может помочь смягчить последствия текущего кризиса