Аналитическая компания Melius Research понизила рейтинг акций Microsoft до 'удерживать' из-за ожидаемого снижения свободного денежного потока в ближайшее время. Аналитик Бен Рейцес также снизил целевую цену акций до $430, что подразумевает потенциальный рост на 7%. За последний год акции Microsoft упали на 2%, а с начала года — на 17%.
Рейцес считает, что свободный денежный поток компании может оказаться ниже прогнозов Уолл-Стрит, и что бизнес подписок также может начать демонстрировать слабые результаты. Он отметил, что снижение свободного денежного потока сделает Microsoft менее привлекательной по сравнению с конкурентами.
Рейцес выразил мнение, что текущие оценки акций могут быть основаны на ожиданиях по искусственному интеллекту, которые зависят от того, как будет выглядеть свободный денежный поток в 2030-х годах. Он также указал на медленный прогресс Microsoft с её AI-ассистентом Copilot, отметив, что всего 15 миллионов пользователей подписались на него за три года.
В то время как конкуренты, такие как Anthropic, смогли разработать аналогичный продукт за 10 дней, что ставит под угрозу позиции Microsoft в сегменте продуктивности. Рейцес также был озадачен тем, что Microsoft не увеличила капитальные расходы на текущий год, что негативно скажется на её облачной платформе Azure