Эксперты подчеркивают, что текущие рыночные условия особенно благоприятны для инвестирования в корпоративные облигации, особенно от крупных технологических компаний, известных как гипермасштаберы, таких как Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft.
С доходностью 10-летних казначейских облигаций около 5% и вероятностью того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки, доходность инвестиционных корпоративных облигаций стала привлекательной. Стивен Пурди из TCW отметил, что редко можно встретить компании с рейтингом AA, предлагающие такие привлекательные доходности, назвав это 'поколенческой возможностью'.
Однако рекомендуется проявлять осторожность, так как даже финансово сильные компании, такие как Meta, испытывают давление на денежные потоки, и их свободный денежный поток стал отрицательным впервые с момента IPO в 2012 году. Индекс облигаций VettaFi AI Hyperscaler, который отслеживает долг этих технологических гигантов, сообщил о доходности 6,51% в конце сентября.
Хотя инвесторы в настоящее время оптимистично настроены по поводу долговых уровней этих компаний, остаются опасения, особенно в отношении CoreWeave, которая подверглась scrutiny из-за своего высокого долгового бремени. Аналитики также внимательно следят за Oracle после понижения ее рейтинга, что указывает на потенциальный стресс в секторе инвестиционных технологий.
В будущем ожидается значительное размещение долговых обязательств, связанных с ИИ, с оценками, предполагающими, что к 2030 году может быть выпущено более 4 триллионов долларов. Однако конкуренция за этот долг и скептицизм со стороны институциональных инвесторов могут создать трудности.
Поскольку такие компании, как Meta, планируют привлекать капитал различными способами, включая размещение акций, рынок корпоративных облигаций остается динамичным. Инвесторам рекомендуется диверсифицировать свои портфели облигаций и рассмотреть активно управляемые фонды, чтобы ориентироваться в этом развивающемся рынке.