Банк BMO рекомендует инвесторам покупать акции Marriott International в начале года, повысив рейтинг компании с 'в рынке' до 'выше рынка'. Аналитик Ари Кляйн увеличил целевую цену акций с $285 до $370, что предполагает рост на 14%. Он отметил, что это повышение связано с его позитивным прогнозом на 2026 год для гостиничного сектора.
Кляйн считает Marriott более привлекательной инвестицией по сравнению с Hilton Worldwide благодаря более высоким управленческим сборам и большему присутствию на высококлассных и международных рынках.
В период с 2023 по 2025 год Marriott демонстрировала рост доходов на номер, который в среднем превышал показатели Hilton на 180 базисных пунктов, и ожидается, что это превосходство продолжится в 2026 году.
Кляйн также подчеркивает, что модель бизнеса Marriott, основанная на роялти и низкой капиталоемкости, обеспечивает сильное генерирование наличности и ежегодный рост чистых единиц на уровне около 4%. Он добавил, что ранее недооценивал устойчивость роста компании и слишком сильно сосредоточился на расширении мультипликатора.
Кроме того, обновление программы кредитных карт Marriott может дать дополнительный импульс EBITDA компании, что, по мнению Кляйна, еще не учтено в консенсус-прогнозах. За последний год акции Marriott International выросли на 19%