Secondo le previsioni di Man Group per la seconda metà del 2026, il rapido aumento dell'emissione di obbligazioni da parte di aziende di intelligenza artificiale e hyperscaler richiede strategie di investimento attente.
La società sottolinea che gli investitori nel credito del mercato pubblico sono esposti a rischi di esecuzione e ritardi nella realizzazione dei progetti senza il beneficio di un upside azionario se la crescita prevista si materializza. Questa mal valutazione del rischio potrebbe portare a una correzione severa del mercato, specialmente con l'aumento dell'entusiasmo per gli investimenti in AI.
Man Group esprime particolare preoccupazione riguardo ai mercati dei prestiti ad alto rendimento e dei prestiti con leva, dove molti mutuatari stanno ancora generando flussi di cassa liberi negativi.
Nonostante questi rischi, la società non raccomanda di evitare del tutto gli investimenti in AI; piuttosto, sostiene una rigorosa selezione del credito e un portafoglio diversificato per mitigare le potenziali perdite. Suggeriscono che i crediti europei e dei mercati emergenti potrebbero offrire opportunità di diversificazione interessanti lontano dall'AI.
Inoltre, Giappone e Hong Kong sono identificati come aree promettenti per gli investimenti nel credito, mentre si consiglia cautela per Cina e Indonesia a causa di spread più ristretti e sensibilità ai prezzi delle materie prime.
La società mantiene anche un outlook moderatamente positivo sulle valute dei mercati emergenti, sebbene riconosca i rischi derivanti da posizionamenti speculativi e la possibilità di una Federal Reserve più aggressiva.