Le secrétaire au Trésor Scott Bessent cherche à abaisser les rendements des obligations du Trésor, ce qui pourrait nécessiter une coordination avec le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh. Historiquement, la Fed intervient sur le marché obligataire uniquement lors de crises économiques, et les préoccupations actuelles ne répondent pas à ce seuil.
Bessent a annoncé des plans pour racheter au moins 2 milliards de dollars d'obligations à long terme, ce qui pourrait affecter la dette à maturité plus courte. Bien que les rendements de l'obligation du Trésor à 10 ans aient brièvement chuté, ils ont rapidement rebondi.
Des analystes comme Rick Rieder soulignent que la Fed détient une influence significative sur la gestion de la courbe des rendements, et les discussions à venir lors du Symposium sur la politique économique de Jackson Hole pourraient clarifier la position de Warsh.
Les commentaires précédents de Warsh laissaient entendre qu'il pourrait accueillir la hausse des rendements des obligations à long terme, contribuant à l'incertitude du marché. De plus, les opinions de Warsh sur l'indépendance de la Fed et sa relation avec le Trésor sont encore en évolution, notamment en ce qui concerne la gestion du bilan de la Fed.
Les plans de Bessent pourraient entrer en conflit avec les intentions de Warsh de réduire les avoirs de la Fed et de se tourner vers la dette à court terme, ce qui pourrait augmenter les rendements à long terme. La coordination entre le Trésor et la Fed reste cruciale, et Bessent a indiqué une volonté de s'adapter à tout changement dans la stratégie de bilan de la Fed.