Les récents commentaires du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, ont intensifié les spéculations concernant une hausse des taux d'intérêt, les attentes actuelles du marché plaçant les chances à environ 35 %, contre 26 % une semaine auparavant.
Ce changement se reflète dans l'activité de trading autour de l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) et des SPDR Gold Shares (GLD), où le ratio put/call pour TLT a diminué, indiquant un sentiment haussier accru.
Plus précisément, les traders ont acheté 171 000 options d'achat TLT contre moins de 63 000 options de vente lors d'une session récente, suggérant une conviction qu'une hausse des taux pourrait entraîner des rendements plus bas.
Zed Francis, co-fondateur et CIO de Convexitas, a noté qu'une hausse signalerait l'indépendance de la Fed et pourrait avoir un effet positif sur les actifs à long terme comme les actions technologiques.
En revanche, l'or a généralement une performance médiocre dans des environnements de hausse des taux d'intérêt, et l'achat récent d'options d'achat sur GLD pourrait indiquer une préférence pour des résultats accommodants.
Dans l'ensemble, le marché surveille de près ces indicateurs pour des indices sur le prochain mouvement de la Fed, qui pourrait avoir des implications significatives tant pour les marchés obligataires que pour les marchés actions.