Die jüngsten Kommentare von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh haben die Spekulationen über eine Zinserhöhung angeheizt, wobei die aktuellen Markterwartungen die Wahrscheinlichkeit auf etwa 35% schätzen, im Vergleich zu 26% in der Vorwoche.
Diese Verschiebung spiegelt sich in den Handelsaktivitäten rund um den iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) und die SPDR Gold Shares (GLD) wider, wo das Put/Call-Verhältnis für TLT gesunken ist, was auf eine gestiegene optimistische Stimmung hinweist.
Konkret kauften Händler 171.000 TLT-Calls im Vergleich zu weniger als 63.000 Puts in einer kürzlichen Sitzung, was auf die Überzeugung hindeutet, dass eine Zinserhöhung zu niedrigeren Renditen führen könnte.
Zed Francis, Mitbegründer und CIO von Convexitas, bemerkte, dass eine Erhöhung die Unabhängigkeit der Fed signalisieren würde und sich positiv auf langfristige Vermögenswerte wie Technologiewerte auswirken könnte.
Im Gegensatz dazu schneidet Gold in der Regel schlecht in Umgebungen mit steigenden Zinssätzen ab, und der jüngste Kauf von Calls in GLD könnte auf eine Präferenz für taubenhafte Ergebnisse hindeuten. Insgesamt beobachtet der Markt diese Indikatoren genau auf Hinweise über den nächsten Schritt der Fed, der erhebliche Auswirkungen auf die Anleihe- und Aktienmärkte haben könnte.