L'été 2026 a vu le S&P 500 atteindre des sommets historiques tandis que l'indice Cboe VIX indique une faible volatilité. Cependant, ce calme cache d'importantes fluctuations dans les actions individuelles, notamment un déclin de 25 % dans le secteur des semi-conducteurs, ce qui a entraîné une augmentation des options de vente pour l'ETF VanEck Semiconductor.
Alors que le marché se stabilisait et commençait à augmenter en août, le sentiment haussier a explosé, les options Nasdaq connaissant l'une des journées de trading les plus optimistes depuis une décennie. Selon un rapport de Cboe, le positionnement actuel dans les options d'achat du S&P est le plus haussier depuis un an, avec un ratio de puts par rapport aux calls remarquablement bas.
Mandy Xu de Cboe a noté que les traders ont été pris au dépourvu par le rallye rapide après les résultats, entraînant une demande accrue pour des options de hausse. Cependant, une approche prudente demeure, car les traders conservent également des puts profonds hors de la monnaie comme couverture contre d'éventuelles baisses.
La demande pour ces options à faible probabilité suggère un niveau de préoccupation concernant des baisses soudaines du marché.
De plus, les actions de petite capitalisation ont émergé comme un refuge contre la volatilité, l'indice Russell 2000 montrant un rallye significatif et une baisse de la volatilité à un niveau le plus bas en cinq ans, indiquant un environnement de marché complexe où l'optimisme coexiste avec la prudence.