Les ETF obligataires ont connu une augmentation remarquable de 60 % des entrées par rapport à l'année dernière, signalant un fort intérêt des investisseurs pour les rendements, en particulier dans les bons du Trésor américain et les ETF de revenus multi-sectoriels.
Steve Laipply de BlackRock a souligné que l'environnement actuel est favorable aux investisseurs obligataires, les rendements réels devenant de plus en plus attractifs en raison de la croissance anticipée liée à l'essor de l'IA.
Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, devrait introduire plus de volatilité sur le marché obligataire en réduisant les orientations futures, ce qui pourrait entraîner une 'prime d'incertitude' affectant la tarification des obligations. L'aplatissement de la courbe des rendements indique que le marché anticipe plusieurs hausses de taux de la Fed.
Malgré les récentes baisses des taux d'inflation implicites, Laipply suggère qu'il pourrait encore être temps pour les investisseurs préoccupés par l'inflation de considérer les TIPS à court terme.
Cependant, George Bory d'Allspring Global Investments a averti que, bien que l'environnement actuel soit attrayant pour les investisseurs obligataires, des écarts de crédit serrés pourraient indiquer une complaisance sur le marché. Les dernières données sur l'inflation de base correspondent aux attentes, renforçant l'engagement de la Fed à lutter contre l'inflation.
Dans l'ensemble, le marché du travail reste un facteur complexe, avec une récente croissance de l'emploi concentrée dans des secteurs spécifiques, ce qui pourrait influencer le double mandat de la Fed en matière d'emploi et de stabilité des prix.