Le rapport sur les résultats d'Alphabet a montré que, bien que les revenus de son segment de recherche et d'autres segments aient augmenté de 12 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ 63 milliards de dollars, ils n'ont pas répondu aux attentes des analystes pour le deuxième trimestre consécutif.
Cette divergence est particulièrement préoccupante alors que la croissance des requêtes de recherche a atteint son niveau le plus élevé en cinq ans, indiquant un écart croissant entre l'engagement des utilisateurs et la génération de revenus.
Les analystes, dont Gene Munster de Deepwater Asset Management, suggèrent que l'essor des services alimentés par l'IA pourrait perturber la recherche traditionnelle, modifiant potentiellement le paysage du commerce en ligne. Alphabet a attribué la décélération des revenus principalement aux impacts des changes, qui devraient s'aggraver au quatrième trimestre.
Suite à l'annonce des résultats, l'action d'Alphabet a chuté d'environ 10 % dans les échanges après la clôture, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant un flux de trésorerie libre négatif de 9 milliards de dollars pour le trimestre, nettement supérieur aux prévisions.
Notamment, c'était la première fois qu'Alphabet a signalé un flux de trésorerie libre négatif depuis son introduction en bourse. Malgré ces défis, l'activité cloud d'Alphabet a montré une croissance robuste, avec des revenus plus que doublés pour atteindre près de 31 milliards de dollars, soutenus par une forte demande pour l'infrastructure IA.
Cependant, les analystes restent prudents, UBS et Mizuho soulignant les craintes que l'IA puisse cannibaliser les revenus de la recherche et de YouTube. Alors qu'Alphabet continue d'investir massivement dans l'IA, y compris son modèle Gemini, l'entreprise fait face au double défi de maintenir ses revenus de recherche tout en capitalisant sur le marché cloud en pleine croissance.