El reciente informe trimestral de Nvidia mostró una demanda impresionante por sus productos, con el CEO Jensen Huang señalando que la demanda ha ido 'parabólica'. A pesar de esto, las acciones cayeron un 1.5% después de los resultados, reflejando un sentimiento más amplio de incredulidad entre los inversores.
Un aspecto destacado del informe fue el nuevo marco de Nvidia para informar sobre su negocio de centros de datos, que distingue entre clientes de hiperescalado como Amazon y Microsoft, y un segmento creciente de clientes no hiperescalados, denominado Nubes de IA, Industrial y Empresarial (ACIE).
Huang enfatizó que el mercado de ACIE, que incluye a proveedores de computación de IA más pequeños y empresas industriales, podría superar significativamente el crecimiento de hiperescalado, representando potencialmente una oportunidad de $50 billones a $80 billones.
Argumentó que estos clientes prefieren las soluciones integradas de Nvidia sobre los diseños de chips personalizados, que son complejos y costosos. A pesar de la perspectiva positiva, la reacción de las acciones de Nvidia ha sido contenida, reminiscentes de informes de ganancias anteriores donde las buenas noticias no se tradujeron en ganancias de acciones.
Actualmente, Nvidia se cotiza a aproximadamente 23 veces las ganancias futuras, significativamente más bajo que su competidor Advanced Micro Devices, que se cotiza a alrededor de 47 veces. Esta discrepancia en la valoración sugiere que Nvidia puede estar subvaluada, especialmente dada su posición dominante en el mercado de inferencia.
Se aconseja a los inversores que permanezcan pacientes, ya que los fundamentos indican que la historia de crecimiento de Nvidia es más fuerte de lo que refleja el sentimiento actual del mercado.