Se proyecta que los incumplimientos en crédito privado aumenten drásticamente, con el estratega de UBS, Matthew Mish, estimando un incremento del 4.4% a un 9-10% debido al impacto de la inteligencia artificial en el sector del software, que representa el 19% de las obligaciones de préstamo garantizadas en crédito privado.
La industria del software está enfrentando desafíos como el crecimiento lento y la compresión de márgenes, como lo destaca el reciente rendimiento de las acciones de Salesforce a pesar de sus sólidos resultados. Fitch Ratings informó una tasa de incumplimiento anual récord del 6% en abril, con diversas formas de incumplimientos que totalizan 99 en el último año.
El mercado de crédito privado ha estado gestionando problemas de liquidez a través de estrategias de enmienda y extensión, pero las advertencias de líderes de la industria como Jeffrey Gundlach de DoubleLine Capital sugieren que solicitudes significativas de retiro podrían agravar la situación.
Los inversores minoristas pueden ser vulnerables, especialmente dado que los principales bancos tienen una exposición sustancial al crédito privado, con Moody's estimando alrededor de $300 mil millones en préstamos.
Además, grandes fondos de pensiones estatales continúan invirtiendo en crédito privado a pesar de los riesgos, lo que genera preocupaciones sobre posibles efectos colaterales en los mercados de crédito públicos.
Si bien algunos analistas argumentan que el rendimiento de los valores públicos sigue siendo robusto, la naturaleza interconectada de estos mercados significa que las repercusiones del crédito privado aún podrían afectar la estabilidad financiera más amplia.