Am Donnerstag entschied die Schweizerische Nationalbank (SNB), ihren Leitzins bei 0% zu belassen, was im Gegensatz zu den Straffungsmaßnahmen der Europäischen Zentralbank, der US-Notenbank und der Bank of Japan steht.
Diese Entscheidung spiegelt die einzigartige wirtschaftliche Lage der Schweiz wider, wo die Inflation im August mit 0,8% relativ niedrig bleibt, im Vergleich zu höheren Raten in den Nachbarländern. Markterwartungen deuten auf eine nahezu 50%ige Wahrscheinlichkeit eines Zinsschrittes im Dezember hin, mit über 90%iger Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bis Anfang 2027.
Analysten von UBS wiesen darauf hin, dass die Abwertung des Schweizer Frankens und steigende Ölpreise die SNB dazu veranlassen könnten, schneller zu handeln als zuvor angenommen. Die Stärke des Frankens, die durch seinen Status als sicherer Hafen gestützt wird, trägt dazu bei, die Inflation niedrig zu halten, indem Importe günstiger werden.
Experten glauben, dass die historisch niedrige Inflation der Schweiz und strenge Fiskalpolitik zu ihrer Fähigkeit beitragen, niedrigere Zinssätze im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften aufrechtzuerhalten.
Dennoch deutet die Flexibilität der SNB in der Geldpolitik und ihre Geschichte, die Märkte zu überraschen, darauf hin, dass Investoren wachsam gegenüber möglichen Veränderungen in ihrem Ansatz bleiben sollten.