Am Freitag stiegen die Treasury-Renditen nach einem unerwartet schwachen Arbeitsmarktbericht für September, der einen Anstieg der Nonfarm-Löhne um nur 29.000 und einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,2% zeigte. Dies stand im scharfen Gegensatz zu den Erwartungen der Ökonomen, die einen Anstieg um 84.000 und eine stabile Arbeitslosenquote prognostiziert hatten.
Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Treasuries stieg um 2 Basispunkte auf 5,26%, während die Rendite für 30-jährige Anleihen um 1 Basispunkt auf 5,619% zunahm. Die 2-jährige Rendite, die empfindlich auf die Geldpolitik der Fed reagiert, kletterte um mehr als 3 Basispunkte auf 4,818%. Zunächst fielen die Renditen als Reaktion auf die Arbeitsmarktdaten, erholten sich jedoch später wieder.
Analysten wie Timothy Chubb von Girard Advisory Services glauben, dass der Bericht die Richtung der Fed nicht wesentlich verändert, und deuten darauf hin, dass die Zinsen über einen längeren Zeitraum hoch bleiben könnten.
Das FedWatch-Tool der CME Group zeigt eine 78%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrem bevorstehenden Treffen beibehalten wird, obwohl eine Zinserhöhung im Dezember weiterhin erwartet wird.
Lindsay Rosner von Goldman Sachs Asset Management teilte diese Einschätzung und merkte an, dass, obwohl eine Zinserhöhung in diesem Monat unwahrscheinlich erscheint, anhaltende Marktdruck die Entscheidung der Fed beeinflussen könnte.
Der breitere Kontext umfasst einen nachlassenden Druck auf globale Staatsanleihen, wobei die Renditen in den großen europäischen Volkswirtschaften ebenfalls leicht zurückgehen, was die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Inflation und der Geldpolitik der Zentralbanken widerspiegelt.