Пенсионные фонды продолжают инвестировать в частный кредит, несмотря на растущие опасения по поводу стандартов кредитования и непрозрачности оценки. Как отметил Кэмерон Систерманс, руководитель многопрофильных активов в Mercer Asia, институциональные инвесторы, включая пенсионные фонды, "в целом остаются приверженными этому классу активов".
В 2025 году новые вложения в частные кредитные инструменты составили около $300 миллиардов, что примерно на уровне предыдущего года. Крупнейший пенсионный инвестор Европы, голландский менеджер APG, планирует увеличить свою долю в частных рынках до более чем 30% активов, рассматривая текущую волатильность как возможность для покупок.
В Великобритании государственный пенсионный фонд Nest выделил £450 миллионов на частный кредит в США и нацелен на увеличение своей доли в частных рынках до 30% к 2030 году. Большие институциональные инвесторы имеют преимущество благодаря своим масштабам и долгосрочным инвестиционным горизонтам, что позволяет им удерживать менее ликвидные активы.
Несмотря на растущую турбулентность в секторе, такие фонды, как California State Teachers' Retirement System, продолжают поддерживать свои инвестиции в частный кредит. Эксперты отмечают, что пенсионные фонды лучше всего подходят для удержания неликвидных активов из-за своих долгосрочных обязательств.
Тем не менее, риски остаются, особенно в сегментах, связанных с программным обеспечением, и с низкими стандартами кредитования. Прозрачность частного кредита также вызывает опасения, так как она значительно ниже, чем на публичных рынках.
В то время как пенсионные фонды продолжают свои вложения, эксперты предупреждают о возможных рисках, связанных с участием розничных инвесторов и выбором управляющих активами