UBS снизил прогноз для сектора информационных технологий в США, изменив свою оценку с "привлекательного" на "нейтральное". Это решение связано с тремя основными факторами: инвесторы становятся более избирательными в отношении акций технологий, наблюдается ротация из сектора, а также растут опасения, что искусственный интеллект может заменить традиционные программные инструменты.
Продажа акций программного обеспечения была спровоцирована выходом новых инструментов AI от компании Anthropic, которые могут обрабатывать профессиональные рабочие процессы, что угрожает основным продуктам традиционных программных компаний.
Несмотря на то, что индекс S&P 500 Software & Services вырос на 3% в понедельник, UBS отметил, что "неопределенность в программном обеспечении может сохраняться", а конкуренция для компаний в этой области возрастает. Это создает трудности для инвесторов в оценке роста и прибыльности компаний в секторе программного обеспечения.
По словам Марка Хоутина из Liontrust Asset Management, "объем доходов, генерируемых AI в данный момент, не сопоставим с объемом расходов", что создает неопределенность для будущих прогнозов.
UBS также указал на то, что облачные провайдеры достигают уровня капитальных расходов, который может стать "обременением" для инвесторов, особенно учитывая, что расходы финансируются за счет внешнего долга или акционерного капитала.
Хоутин также отметил, что планы расходов многих компаний из группы Magnificent Seven вызывают беспокойство, так как четыре крупнейших гипермасштабируемых компании, такие как Alphabet, Microsoft, Meta и Amazon, планируют потратить почти $700 миллиардов на AI в этом году. Amazon ожидает отрицательный свободный денежный поток в размере почти $17 миллиардов к 2026 году.
UBS подчеркнул, что снижение не отражает негативного взгляда на технологии в целом, но рекомендует инвесторам рассмотреть возможность диверсификации своих вложений, включая такие сектора, как банки, здравоохранение, коммунальные услуги и потребительские товары