Кредитные дефолтные свопы Oracle упали на 17% после объявления компании о планах привлечь $50 миллиардов в виде долга и акций. Это решение повысило уверенность инвесторов в том, что Oracle сможет избежать понижения кредитного рейтинга, финансируя свои проекты в области искусственного интеллекта.
Как отметил аналитик Barclays Эндрю Кечес, "финансирование акциями значительно снижает риски для кредиторов". Он повысил рейтинг долга Oracle до "перекупленного" и предположил, что CDS компании будут продолжать сжиматься. Кредитные дефолтные свопы действуют как страховка для инвесторов, которые платят за защиту на случай, если заемщик не сможет погасить свой долг.
В прошлом году CDS Oracle резко возросли из-за опасений, что большие обязательства компании по дата-центрам могут негативно сказаться на ее балансе. В сентябре Oracle провела одно из крупнейших размещений облигаций в истории технологической отрасли, собрав $18 миллиардов. Пятилетние свопы рассматриваются как способ для инвесторов застраховать свои риски на фоне бума в области ИИ.
Oracle находилась в состоянии "пика страха" в последние месяцы, когда рынок негативно реагировал на любые новости. В воскресенье компания объявила о планах привлечь $45-50 миллиардов для увеличения мощностей в ответ на растущий спрос от облачных клиентов, таких как Nvidia, Meta, OpenAI и xAI Илон a Маска.
Использование акций как инструмента финансирования сигнализирует инвесторам, что компания не полагается исключительно на долг. Тем не менее, акции Oracle упали на 50% с пиковых значений в сентябре из-за опасений по поводу ее финансовых планов и зависимости от OpenAI. По данным аналитиков D.A. Davidson, более $300 миллиардов из $523 миллиардов оставшихся обязательств Oracle связано с OpenAI.
После отчета о квартальных доходах в декабре руководство Oracle не представило четкого плана финансирования, что негативно сказалось на акциях и способствовало росту цен CDS. Хотя недавнее объявление о финансировании вселило уверенность среди кредиторов, акции упали еще на 3% в понедельник, так как выпуск акций размывает долю существующих акционеров, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Oracle планирует разместить акции по текущей рыночной цене, что, по оценкам трейдеров, может составить около 10% от общего объема торгов в ближайшие недели. Аналитики UBS предупредили, что привлечение $20-25 миллиардов через продажу акций "может не быть тепло воспринято всеми акционерами"