Settembre si è concluso con l'S & P 500 e il Dow Jones Industrial Average che hanno registrato cali, segnando il terzo ritracciamento in quattro mesi per l'S & P 500 e ponendo fine alla tendenza rialzista di cinque mesi del Dow. Al contrario, il Nasdaq Composite è riuscito a salire per il secondo mese consecutivo.
La volatilità nelle azioni è stata guidata dalle fluttuazioni delle aspettative di politica monetaria in mezzo a un'inflazione persistente e all'aumento dei rendimenti dei Treasury, che hanno raggiunto livelli non visti dal 2002.
Guardando a ottobre, un mese spesso associato a significativi cali di mercato, i dati storici indicano che l'S & P 500 ha registrato in media un guadagno dello 0,7% a ottobre dal 1976, con performance ancora migliori negli anni delle elezioni di metà mandato, con un aumento medio del 2,4%.
Tuttavia, il mercato affronta ostacoli, tra cui i tassi elevati dei Treasury e l'incertezza riguardo alla prossima riunione della Federal Reserve del 27-28 ottobre, dove i trader attualmente assegnano una probabilità del 37% a un aumento dei tassi, in calo dal quasi 70% di una settimana prima. Inoltre, la diffusione del mercato appare debole, con 389 azioni nell'S & P 500 in calo a settembre.
Scott Rubner di Citadel Securities ha notato uno stress continuo sotto la superficie, sebbene abbia riconosciuto un miglioramento nella posizione e valutazioni più basse.
Nel frattempo, il desk di trading di JPMorgan ha espresso un outlook rialzista per ottobre, anticipando una configurazione di mercato più favorevole man mano che i rendimenti obbligazionari si stabilizzano e i prezzi del petrolio tendono a scendere.