Arthur Hayes, co-fondateur et directeur des investissements de Maelstrom, a exprimé des inquiétudes lors de la Gamma Prime Investing Conference concernant les investissements excessifs dans les centres de données d'IA, qu'il estime conduire à un excès d'offre de puissance de calcul.
Il soutient que cette surcapacité entraînera un ralentissement du marché, similaire aux déploiements technologiques historiques, suivi d'un sauvetage qui pourrait faire grimper les valeurs des crypto-monnaies.
Hayes a souligné que les grandes entreprises d'IA, y compris SpaceX et OpenAI, ne sont actuellement pas rentables, et une fois que les nouveaux centres de données seront opérationnels d'ici fin 2027 ou 2028, elles seront sous pression pour payer la puissance de calcul à laquelle elles se sont engagées.
Il a noté que, bien que certaines entreprises de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, comme Nvidia, soient déjà rentables, les investisseurs doivent évaluer s'ils paient des multiples appropriés pour les bénéfices futurs.
Hayes a également mentionné sa nouvelle entreprise, Flop, qui vise à créer un réseau de paiements pour les agents d'IA, tirant parti de l'abondance anticipée de puissance de calcul. Il croit que si les agents d'IA peuvent directement convertir la monnaie en calcul, cela améliorera leur utilité et leur adoption.