CoreWeave est sur le point de publier ses résultats financiers du troisième trimestre, et le marché se concentre intensément sur les commentaires de l'entreprise concernant ses dépenses en intelligence artificielle et le financement de son infrastructure.
L'action de l'entreprise a chuté d'environ 40 % au cours du mois dernier, reflétant l'anxiété des investisseurs face à sa dette substantielle, qui s'élève à environ 35 milliards de dollars. Les analystes de Wolfe Research soulignent la nécessité pour CoreWeave de clarifier ses plans de financement afin de renforcer la confiance des investisseurs.
Le rendement de son obligation à 9,75 % échue en 2031 a grimpé à 15,5 %, indiquant une perception de risque accrue, tandis que les spreads de ses swaps de défaut de crédit ont également augmenté, suggérant que les investisseurs considèrent la dette de l'entreprise comme de plus en plus risquée. Le ratio d'endettement de CoreWeave a grimpé à 702 %, contre 291 % il y a un an.
Le PDG Michael Intrator a tenté de rassurer les investisseurs en déclarant que l'entreprise ne s'attend pas à ce qu'il y ait un impact sur ses engagements envers les clients en raison des récents changements politiques.
L'entreprise a projeté des revenus trimestriels compris entre 3,4 milliards et 3,6 milliards de dollars et anticipe des dépenses d'investissement de 11,5 milliards à 13,5 milliards de dollars pour le trimestre. Les analystes de Wells Fargo estiment que les besoins en dépenses d'investissement de CoreWeave peuvent être satisfaits par la dette non tirée existante et les récentes émissions de dette.
Cependant, des préoccupations subsistent quant à la capacité de l'entreprise à sécuriser le financement nécessaire, notamment avec des paiements de principal significatifs dus dans les années à venir. Certains analystes expriment des doutes quant à la capacité de CoreWeave à gérer sa dette sans commandes ou financements substantiels.
Malgré ces défis, il existe un consensus parmi certains analystes selon lequel les fondamentaux de l'entreprise restent solides, et ils maintiennent une perspective optimiste sur l'action, avec des objectifs de prix suggérant un potentiel de hausse significatif.