Dans son discours à Jackson Hole, Kevin Warsh a répondu aux critiques concernant sa communication antérieure sur les taux d'intérêt et l'inflation. Il a souligné que l'inflation reste une préoccupation majeure, affirmant que 54 % des composants de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) ont été au-dessus de 3 % d'inflation annualisée au cours de l'année passée.
Warsh a réaffirmé l'engagement de la Fed envers un objectif d'inflation de 2 %, qu'il a décrit comme un 'objectif ferme et fixe'. Son ton plus agressif suggère que si l'inflation ne s'améliore pas, la Fed pourrait être sur le point d'augmenter les taux d'intérêt.
L'ambiguïté précédente de Warsh concernant l'orientation de la politique de la Fed avait entraîné une incertitude sur les marchés, incitant les traders obligataires à vendre des dettes à long terme.
Il a également abordé les critiques concernant sa réticence à utiliser les taux d'intérêt comme un outil contre l'inflation, affirmant que les taux d'intérêt à court terme sont le moyen prédominant d'atteindre le double mandat de la Fed.
Bien qu'il ait reconnu l'impact potentiel de l'intelligence artificielle sur l'économie, il a indiqué que cela n'influencerait pas les décisions politiques actuelles. Le discours de Warsh pourrait renforcer le soutien parmi ses collègues pour une hausse des taux en septembre, alors qu'il vise à dissiper les notions d'indécision dans son leadership.
Cependant, l'influence continue du président Trump, qui privilégie des taux plus bas, ajoute de la complexité à la position de Warsh alors qu'il navigue dans la réponse de la Fed aux pressions inflationnistes.