Les préoccupations concernant la dette en IA ont quelque peu diminué, notamment après l'annonce par Meta Platforms d'une offre d'actions de 95 milliards de dollars, ce qui a contribué à réduire ses spreads de swaps de défaut de crédit.
Malgré cela, les spreads restent élevés en raison d'une augmentation significative de l'émission de dette et de flux de trésorerie libre négatifs dans le secteur de l'IA.
Les analystes s'attendent à ce qu'Alphabet annonce un flux de trésorerie libre négatif de -2,3 milliards de dollars tout en dépensant 55,2 milliards de dollars en dépenses d'investissement, et Amazon devrait annoncer -9,9 milliards de dollars de flux de trésorerie libre contre 58,7 milliards de dollars en capex.
Les perspectives concernant les prévisions de dépenses d'investissement de ces hyperscalers sont cruciales pour la confiance des investisseurs. La prochaine journée des investisseurs d'Oracle est également significative, car l'entreprise détient 117 milliards de dollars de dette à long terme et risque de perdre sa note de crédit investment grade.
Le marché se concentre actuellement sur la trajectoire des besoins en capex et l'offre de dette, tous deux devant augmenter, indiquant une préoccupation persistante des investisseurs malgré l'absence de crise de crédit.