Los analistas están trazando paralelismos entre la actual ola de ofertas públicas iniciales (OPIs) de grandes empresas tecnológicas y la burbuja de las puntocom de finales de los años 90.
La próxima OPI de SpaceX, prevista para el 12 de junio, busca una asombrosa valoración de 1.75 billones de dólares, a pesar de que la empresa reportó una pérdida neta de 4.28 mil millones de dólares en su último trimestre. La mayor parte de sus ingresos proviene de su división Starlink, mientras que sus otras iniciativas, incluida la IA, aún no son rentables.
Analistas como John Blank de Zacks advierten que tales grandes OPIs a menudo señalan un pico del mercado, como se vio en 1999. También se plantean preocupaciones sobre los modelos de negocio opacos de SpaceX, OpenAI y Anthropic, que aún no han logrado la rentabilidad.
Deutsche Bank destacó la incertidumbre en torno a cómo los mercados públicos valorarán estas empresas una vez que divulguen sus finanzas. El gestor de cartera William de Gale advirtió que si estas firmas no logran ser rentables, podría llevar a una caída significativa en el mercado.
La situación es precaria, ya que las valoraciones de estas empresas podrían ser insostenibles si no demuestran un camino claro hacia la rentabilidad.