В 2025 году доллар США столкнулся с серьезными трудностями, когда трейдеры начали активно распродажу американских активов. Однако война в Иране временно укрепила доллар, что вызвало дискуссии среди аналитиков о будущем валюты. Эксперт Deutsche Bank, Mallika Sachdeva, предположила, что доминирование доллара может быть под угрозой, если страны начнут оценивать нефть в других валютах.
В ответ на это, Sonal Desai из Franklin Templeton назвал такой анализ упрощенным, указав на то, что нефтяные экспортеры заинтересованы в получении оплаты в долларах из-за доступа к глубоким и ликвидным капиталовложениям, которые они представляют. В первой половине 2025 года доллар показал худшие результаты за последние 50 лет, упав почти на 10% по индексу доллара.
После начала войны в Иране доллар временно укрепился, но затем снова ослаб, когда надежды на мир снизили цены на нефть. Дискуссия между Deutsche и Franklin отражает два разных взгляда на будущее доллара: один считает его в структурном упадке, другой — что альтернативы нет.
Доля долларовых резервов снизилась с более чем 70% в 1999 году до чуть более 50% сегодня, но доллар все еще сохраняет свое доминирование. Аналитики, такие как Elias Haddad из Brown Brothers Harriman, утверждают, что другие валюты не готовы заменить доллар, и создание инфраструктуры для замены займет десятилетия.
В то же время, ослабление доверия к американской экономике и политике также подрывает репутацию доллара. Desai добавил, что недавняя слабость доллара является нормальным явлением для глобальной резервной валюты, так как доллар свободно колеблется на рынке