Акции компании Upstart упали на 40% в этом году и на 46% за последние 12 месяцев, что связано с общим падением на рынке частного кредитования. Однако аналитик Vincent Caintic из BTIG считает, что падение акций может быть чрезмерным и повысил рейтинг Upstart с нейтрального до 'покупать'. Он установил целевую цену в $43, что предполагает рост на 63%.
Caintic отметил, что планы Upstart подать заявку на создание застрахованного национального банка могут значительно снизить риски, связанные с частным кредитованием. Он удивлён, что рынок не отреагировал на это объявление, так как получение банковской лицензии может защитить компанию в условиях, когда ликвидность у её партнёров иссякает.
По его словам, даже если Upstart не удастся стать банком, текущая цена акций не учитывает потенциальный рост от этого шага и уже закладывает значительные риски потери источников финансирования. Caintic также подсчитал, что благодаря снижению затрат на транзакции, годовая прибыль на акцию может вырасти на 60%.
Кроме того, национальная банковская лицензия может помочь расширить клиентскую базу и создать единый регуляторный каркас. "Даже без учёта экономии, мы бы повысили рейтинг Upstart до 'покупать' только из-за защиты от рисков", - добавил Caintic