Компания Zoom постепенно переходит от роста, связанного с пандемией, к высокомаржинальной платформе корпоративного программного обеспечения.
Несмотря на то, что инвесторы остаются настороженными из-за замедления роста выручки, финансовые показатели компании показывают улучшение: растущие маржи, увеличение возврата капитала и расширяющийся портфель корпоративных продуктов, которые постепенно завоевывают долю рынка.
Zoom завершает многолетнюю консолидацию, и недавний прорыв выше уровня сопротивления в $86 может свидетельствовать о значительном изменении на рынке. Акции Zoom за последний месяц обогнали индекс S&P 500 примерно на 5%, что указывает на растущий интерес со стороны институциональных инвесторов.
Основные финансовые показатели компании остаются сильными: коэффициент P/E составляет около 14,5, а чистая маржа - около 33%. Несмотря на замедление роста выручки, Zoom генерирует свободный денежный поток на уровне, характерном для зрелых компаний, а не для тех, кто сталкивается с упадком.
В компании также наблюдается рост в сегментах Zoom Phone и Contact Center, которые обеспечивают двузначный рост. Стратегия 'AI Companion' направлена на улучшение удержания клиентов, а агрессивные выкупы акций помогают увеличить прибыль на акцию даже в условиях низкого роста.
В целом, несмотря на то, что история гиперроста Zoom осталась в прошлом, сильное генерирование наличности и диверсифицированный продуктовый портфель создают привлекательный профиль риска и вознаграждения для инвесторов, ищущих качество и защиту от убытков в условиях замедляющегося рынка