На этой неделе внимание сосредоточено на центральных банках Европы, так как Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии (BOE) объявляют о своих решениях по денежно-кредитной политике на фоне растущих цен и опасений по поводу экономического роста.
Данные за март показывают, что конфликт в Иране уже оказывает давление на экономики, вызывая опасения по поводу возможной стагфляции — медленного роста, высокой инфляции и растущей безработицы. В марте как ЕЦБ, так и BOE оставили процентные ставки без изменений, поскольку война начала потрясать глобальную экономику, и ожидается, что они будут осторожны в своих решениях.
Рынки начали закладывать повышение процентных ставок в ответ на конфликт, однако экономисты считают, что политики будут игнорировать краткосрочные всплески инфляции и сохранят ставки на уровне 2% для ЕЦБ и 3.75% для BOE. Инфляция в еврозоне составляет 2.5%, а в Великобритании — 3.3%, что выше целевых уровней банков в 2%.
Оливер Ракау, главный экономист Oxford Economics, отметил, что цены на энергию не превышают прогнозы ЕЦБ, и попытки переговоров между США и Ираном поддерживают предположение о краткосрочном конфликте. Он добавил, что для повышения ставок в июне и июле необходимы признаки роста инфляционных ожиданий и устойчивого рынка труда.
В то же время, CFO Santander Хосе Гарсия Кантер заявил, что не ожидает значительного повышения ставок в Европе в ближайшее время. Что касается BOE, то после начала войны в Иране прогнозы по инфляции изменились, и теперь ожидается, что инфляция достигнет пика между 3% и 3.5% во втором и третьем кварталах 2026 года.
Большинство экономистов ожидает, что BOE оставит ставки без изменений на оставшуюся часть года, чтобы избежать стагфляции. В этом месяце ожидается голосование с разделением 8-1 в пользу сохранения ставок, при этом единственным, кто может проголосовать за повышение, будет главный экономист Huw Pill.
Экономисты Morgan Stanley отметили, что рынки ожидают четкой стратегии от банка, а Suren Thiru из ICAEW добавил, что удержание политики выглядит почти неизбежным на фоне опасений по поводу стагфляции