Инвесторы, ориентированные на доход, должны быть хорошо диверсифицированы из-за ожидаемой нестабильности на рынках в этом году, согласно UBS. Инвестиционный банк прогнозирует, что волатильность будет значительно выше, чем в 2025 году. В условиях узких кредитных спредов и неопределенности вокруг государственного долга, UBS подчеркивает важность диверсифицированного подхода к генерации дохода.
Лесли Фальконио, глава стратегии налогооблагаемых облигаций в UBS, рекомендует иметь экспозицию к фиксированным доходам, которые имеют высокую корреляцию с фондовым рынком, таким как корпоративный кредит, а также к тем, которые менее коррелированы, например, к ипотечным ценным бумагам. Это позволяет не только получать доход, но и избегать чрезмерного концентрационного риска в портфеле.
Инвесторы могут распределять свои вложения по различным сегментам фиксированного дохода, включая корпоративные облигации инвестиционного уровня и секьюритизированные продукты. Фальконио отмечает, что сейчас она ориентируется на высококачественные облигации и осторожно выбирает другие области, такие как высокодоходные облигации.
Она не беспокоится о кредитных рисках, но считает, что спреды могут расшириться. Также она следит за рынком казначейских облигаций, где доходность 10-летних облигаций составляет около 4.15%. UBS ожидает, что облигации средней продолжительности принесут доходность в среднем на уровне средних значений в 2026 году.
Кроме облигаций, инвесторы могут рассмотреть дивидендные акции и частный кредит для дополнительной диверсификации. В UBS отмечают, что частный кредит становится все более популярным, но требует тщательного выбора. Рекомендуется сосредоточиться на крупных компаниях и секторах, менее чувствительных к экономическим колебаниям.
Также UBS советует обратить внимание на структурированные инвестиции, такие как связанные с акциями ноты, которые могут повысить доходность, но требуют внимательного подхода к ликвидности и рискам на рынке