В последние дни наблюдается рост интереса к драгоценным металлам, таким как золото и серебро, что связано с увеличением их цен. По данным Deutsche Bank, золото достигло отметки в $5,000, а серебро подорожало более чем на 50% в 2026 году.
Это привело к обсуждениям о 'дебасментационной торговле', которая предполагает, что страны, включая США, намеренно снизят стоимость своих валют, увеличивая заимствования и печатая больше денег для снижения долговой нагрузки. Однако Deutsche Bank считает, что вероятность значительной девальвации валюты невелика.
Макроэкономист Генри Аллен отметил, что история показывает, что дебасментация — это процесс, который может привести к инфляции и недовольству населения. Он привел примеры из истории, такие как действия короля Генриха VIII в 1544 году и императора Нерона в 64 году нашей эры, когда уменьшение содержания драгоценных металлов в монетах привело к инфляции и экономической нестабильности.
Аллен подчеркивает, что правительства, как правило, стремятся избежать инфляции, так как она вызывает общественное недовольство. Он также отметил, что текущие рыночные сигналы, такие как стабильные доходности казначейских облигаций и инфляционные свопы, указывают на то, что глобальная дебасментация вряд ли состоится.
Таким образом, Аллен предупреждает, что текущая 'дебасментационная торговля' может основываться на ошибочном предположении, так как инфляция, хотя и выше целевого уровня, не ожидается в ближайшее время