На Уолл-стрит наблюдается интерес инвесторов к стриминговым сервисам, который начался около десяти лет назад, когда пользователи начали отказываться от кабельного телевидения в пользу стриминга. Ранее акцент делался на росте числа подписчиков, но теперь внимание инвесторов сместилось к прибыльности.
В ответ на новые ожидания стриминговые компании повысили цены на свои услуги, ограничили совместное использование паролей и начали развивать рекламные модели. Например, Paramount Skydance рассматривает возможность приобретения Warner Bros. Discovery, чтобы конкурировать за обширную библиотеку контента и сервис HBO Max.
Несмотря на то, что стриминг продолжает поддерживать акции медиа-компаний, неясно, когда и сможет ли он начать приносить прибыль для меньших игроков. Роберт Фишман, старший аналитик MoffettNathanson, задается вопросом: "Является ли стриминг хорошим бизнесом?" и приходит к выводу, что да, но только для тех сервисов, которые имеют достаточный масштаб.
Для традиционных медиа-компаний стриминг еще не полностью заменил прибыль и рекламные доходы от линейного телевидения. В ответ на это стриминговые сервисы повысили цены на подписки, что вызывает недовольство у потребителей. Однако инвесторы продолжают рассматривать стриминг как светлую точку, особенно для компаний, которые смогли достичь прибыльности.
Disney, например, демонстрирует стабильные результаты в стриминговом бизнесе, в то время как Paramount и Warner Bros. Discovery также показывают прибыльные кварталы. Doug Creutz из Cowen отмечает, что теперь компании оцениваются по прибыльности, а не по числу подписчиков. Netflix, как лидер в этой области, имеет операционную маржу 29.5%, в то время как Disney прогнозирует 10% к 2026 году.
Конкуренция за внимание зрителей усиливается, включая YouTube и TikTok, и даже Netflix сталкивается с вызовами, как показал первый квартальный убыток подписчиков за более чем десять лет в 2022 году. В ответ Netflix внедрил более дешевый тариф с рекламой и перестал публиковать данные о количестве подписчиков.
Аналитики согласны, что сравнение Netflix с традиционными медиа-компаниями не совсем корректно, так как последние имеют другие прибыльные направления, такие как мерчандайзинг и тематические парки. В то же время, как Netflix, так и традиционные медиа-компании повышают цены на свои стриминговые платформы, что вызывает недовольство у потребителей, но радует инвесторов.
В будущем ожидаются дальнейшие повышения цен, и аналитики будут следить за тем, насколько устойчивыми окажутся подписки при росте цен