Wells Fargo оптимистично оценивает компанию Live Nation Entertainment, так как риски, связанные с антимонопольным разбиением Ticketmaster, начинают снижаться. Банк присвоил компании рейтинг 'выше рынка' и установил целевую цену в $204, что предполагает рост на 29%.
Аналитик Стивен Кахалл отметил, что стратегия Live Nation по вложению капитала в приобретение и управление концертами является положительной. Он подчеркнул, что 'Venue Nation' составляет более 50% скорректированной операционной прибыли Live Nation и является важным драйвером роста.
Кахалл также указал, что, несмотря на изменения в Ticketmaster, последствия управляемы, и текущие дебаты касаются темпов изменений в отрасли, вызванных новыми регуляциями, которые снижают вторичные сборы. По его оценкам, Live Nation получает около $150-$200 миллионов скорректированной операционной прибыли от вторичных продаж, но есть потенциал для роста первичных концертов.
Инвесторы уже скорректировали свои ожидания по вкладу Ticketmaster в операционную прибыль, что также отражено в прогнозах на 2026 год. Кахалл также упомянул недавнее решение, которое, похоже, снижает риск антимонопольного разбиения между Live Nation и Ticketmaster, и считает, что наиболее вероятным исходом будет соглашение с управляемыми финансовыми и поведенческими мерами.
Он ожидает, что влияние дела FTC будет ограниченным, а разрешения могут произойти в первой половине 2026 года. 'Чтобы не быть чрезмерно оптимистичным, мы учли более экстремальный сценарий снижения, предполагающий цену $144 за акцию (-9% вниз)', добавил он. Акции Live Nation выросли на 9% за последние 12 месяцев и на 11% в этом году