TechnipFMC, ведущий поставщик технологий для энергетической отрасли, сообщает о значительном объеме контрактов в сегменте подводных технологий, который составляет почти $16 миллиардов. Это обеспечивает компании стабильный доход до 2026 года, при условии, что цены на нефть останутся на текущем уровне.
Однако, если цены упадут, существует риск, что часть этого объема может быть отменена или отложена клиентами. Ожидается, что выручка от подводных технологий составит от $9.1 до $9.5 миллиардов в 2026 году, а маржа EBITDA, которая сейчас составляет 18%, может немного увеличиться.
В октябре компания объявила о программе выкупа акций на сумму $2 миллиарда, что составляет около 9.2% от текущей капитализации. Несмотря на сильные операционные показатели, акции компании выросли на 1000% с середины 2022 года, что вызывает вопросы о их оценке. На данный момент акции оцениваются по коэффициенту 22x к прогнозируемой прибыли на акцию в 2026 году, что делает их разумно оцененными.
Инвесторы могут рассмотреть альтернативу покупке акций через опционы, такие как риск-реверсал, который может обеспечить возможность покупки акций по более низкой цене, если они продолжат расти. Важно учитывать, что при изменении цен на акции необходимо корректировать позиции по опционам, особенно после выхода квартальных отчетов