Бизнес-модель компании Affirm (AFRM) сталкивается с серьезными вызовами из-за ослабления рынка труда, снижения потребительской устойчивости и ужесточения регуляторной среды. Это напрямую влияет на их основную деятельность, связанную с предоставлением краткосрочных кредитов молодым и малодоходным заемщикам.
Недавнее падение акций Affirm ниже уровня $70 указывает на потерю важной поддержки и переход в медвежий тренд. Важно отметить, что оценка AFRM значительно выше, чем у конкурентов, при этом компания демонстрирует более низкую прибыльность. Например, коэффициент P/E составляет 78.69, в то время как средний по отрасли — 23.37.
Ожидаемый рост прибыли на акцию у Affirm составляет 137.22%, тогда как у конкурентов — 12.25%. Это создает значительный разрыв в оценке, который предполагает идеальное выполнение и непрерывный рост, что становится все более трудным. Ужесточение кредитных условий и рост просроченных платежей могут произойти, если рынок труда продолжит ослабевать.
Регуляторные ограничения, касающиеся сборов с торговцев и структуры кредитов, также создают дополнительные риски для компании. Конкуренция со стороны таких компаний, как Klarna и PayPal, усиливает давление на маржу и ограничивает долгосрочную ценовую силу. В условиях текущих рыночных условий, опционные сделки выглядят разумными для хеджирования рисков.
Например, можно рассмотреть покупку пут-опционов с целью заработать на падении акций до уровня $55. С учетом всех этих факторов, целевой уровень для AFRM остается на отметке $55, что подтверждается как техническим, так и макроэкономическим фоном