Недавние события на финансовом рынке вызвали беспокойство среди инвесторов, особенно после того, как региональный банк Zions сообщил о почти полном списании 60 миллионов долларов по кредитам из-за 'очевидных искажений' со стороны заемщиков. На следующий день Western Alliance подал в суд на ту же компанию, Cantor Group, за предполагаемое мошенничество.
Это привело к резкому падению акций региональных банков, что напомнило о кризисе 2023 года, затронувшем Silicon Valley Bank и First Republic. Инвесторы начали обращать внимание на кредиты, выданные небанковским финансовым учреждениям (NDFIs), которые могут стать источником дальнейших проблем.
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон отметил, что если один случай мошенничества уже выявлен, то, вероятно, есть и другие. Кредитные риски начали накапливаться после краха двух автокомпаний в сентябре, что также повлияло на JPMorgan, который понес убытки в 170 миллионов долларов из-за одного из них.
Аналитик Truist Брайан Форан указал на три случая предполагаемого мошенничества с NDFIs, что усилило опасения инвесторов. NDFIs стали быстрорастущей категорией кредитования, поскольку после финансового кризиса 2008 года банки начали избегать многих видов кредитов, что способствовало росту небанковских кредиторов.
По данным Федеральной резервной системы, кредиты, выданные банками небанковским финансовым учреждениям, достигли 1,14 триллиона долларов. Хотя некоторые потери по кредитам были относительно небольшими, они были близки к полному списанию, что вызывает дополнительные опасения. Аналитик KBW Кэтрин Милаор отметила, что уровень потерь по NDFI-кредитам обычно выше, и они могут возникать неожиданно.
Несмотря на это, региональные банки получают выгоду от улучшения процентной среды и активизации слияний, что поддерживает их оценки. Милаор считает, что недавняя распродажа акций была 'избыточной реакцией' и советует избегать компаний с высоким уровнем кредитов NDFI, в то время как на рынке есть много качественных компаний, торгующихся по низким ценам