С увеличением волатильности на фондовом рынке традиционные активы-убежища, такие как товары (например, золото) и облигации, могут служить буфером для портфелей. Цены на облигации стабилизировались после достижения минимума в конце 2023 года и предлагают привлекательную доходность. Например, популярный ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) имеет предполагаемую доходность 4.14%.
Соотношение TLT к индексу S&P 500 (SPX) улучшило промежуточную динамику в ответ на сигнал 'покупки' от индикаторов DeMARK. Мы сравниваем текущую ситуацию с ноябрем 2023 года, июнем 2024 года и февралем 2025 года, когда TLT демонстрировал улучшение относительной производительности по сравнению с SPX в течение следующих 2-3 месяцев.
Ожидается, что облигации будут outperform акций в краткосрочной перспективе, хотя это может быть контртрендовой ситуацией, так как соотношение имеет снижающуюся 40-недельную скользящую среднюю. В абсолютных значениях TLT пробился выше своей 40-недельной MA в сентябре и увидел, как его недельный MACD стал положительным, что является многообещающим промежуточным развитием.
Долгосрочная динамика улучшилась благодаря недавнему 'золотому кресту', когда 50-дневная MA пересекла 200-дневную MA. Тем не менее, более широкий тренд для TLT можно охарактеризовать как нейтральный ниже долгосрочного сопротивления около $96.40. Прежде чем увеличивать долю в любом активе, лучше иметь свежий технический катализатор для работы с абсолютными ценами.
TLT имеет сигнал на покупку по дневному MACD и поддержку растущего дневного стохастического осциллятора, что увеличивает шансы на незначительный прорыв выше сентябрьского пика около $90.50. Если это произойдет, это будет краткосрочным бычьим развитием с целью вторичного сопротивления на уровне февральского пика около $92.50.
Начальная поддержка для TLT определяется конвергенцией 50- и 200-дневных MA в зоне $88.00-$88.30