Недавняя распродажа акций технологических компаний в Китае подчеркивает различия в инвестиционных подходах между Китаем и США. Как отметил Дин Вэньцзе, инвестиционный стратег China Asset Management Co., падение акций в США было вызвано неудачными отчетами о доходах, тогда как в Китае основным фактором стали изменения настроений и корректировка портфелей.
В то же время, долгосрочные драйверы для сектора чипов и искусственного интеллекта остаются сильными. В последние пять торговых дней акции таких компаний, как Hua Hong Semiconductor и SMIC, упали почти на 15% и около 10% соответственно. Тем не менее, инвесторы из материкового Китая продолжили активно вкладываться в Tencent и Alibaba, что говорит о значительном разрыве в оценках.
Брайан Тайкангко из Stansberry Research считает, что китайские рынки только начинают свой бычий цикл, и текущие оценки акций не вызывают беспокойства. Например, ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB) торгуется с коэффициентом цена/прибыль 16, что не так уж и много с учетом ожидаемого роста рынка ИИ в Китае.
В то время как китайская цифровая экономика и экосистема ИИ продолжают быстро развиваться, многие компании сосредоточены на потребительских приложениях, что отличает их от американских аналогов. Важным шагом к развитию местных технологий стало сотрудничество оператора роботакси Pony.AI с производителем чипов Moore Threads для разработки технологий автономного вождения