В 2026 году акции программного обеспечения переживают значительное падение из-за опасений, что искусственный интеллект может нарушить их бизнес-модели. Однако аналитики UBS выделили несколько компаний, которые могут не только выжить, но и процветать в этих условиях.
В своем новом отчете они указали на Microsoft, ServiceNow, Autodesk и HubSpot как на акции, которые могут вырасти, несмотря на общий спад в секторе. "Мы оцениваем сектор и видим выборочные возможности", - отметил стратег UBS Эндрю Гартвейт. Эти компании также выигрывают от роста экономик за пределами США и ослабления доллара.
Гартвейт добавил, что программное обеспечение в США является одним из крупнейших международных доходов и исторически выигрывает от слабого доллара. Падение акций началось в начале февраля после запуска Anthropic набора инструментов для AI, что вызвало панику на рынке. Несмотря на краткосрочный рост, акции снова упали, затронув и другие сектора, такие как недвижимость.
UBS отметила, что все рекомендованные акции имеют коэффициенты цена/прибыль ниже исторической нормы, и весь сектор перепродан на 6,1 стандартных отклонения. Все четыре акции, рекомендованные UBS, имеют положительные пересмотры прибыли. Кроме того, акции программного обеспечения, похоже, отделились от кредитных спредов искусственного интеллекта, что может быть позитивным знаком.
Например, стабильная ставка кредитного дефолта Oracle в 2026 году наблюдается на фоне того, что акции программного обеспечения в целом отстали от рынка на 19%. Microsoft и Autodesk упали примерно на 22% за последние шесть месяцев, в то время как ServiceNow снизилась на 40%. Наихудшая ситуация у HubSpot, чьи акции упали на 69% за последний год