Недавние исследования показывают, что частные инвестиции и кредиты могут улучшить доходность пенсионных планов 401(k) в долгосрочной перспективе, если они будут правильно реализованы. Однако, как выяснили аналитики, результаты могут оказаться не такими высокими, как ожидают участники планов.
В августе президент Дональд Трамп подписал указ, направленный на "демократизацию" доступа к альтернативным активам, таким как частные кредиты и инвестиции, для пенсионных планов. Это означает, что теперь такие активы становятся более доступными для индивидуальных инвесторов.
Исследование Vanguard показало, что при использовании высококвалифицированных управляющих, 10%-20% вложений в частные активы могут увеличить пенсионные накопления на 7%-22% и доходы на 5%-15% после вычета сборов.
Однако, как отметила Фиона Григ, глобальный руководитель политики и исследований в Vanguard, инвесторы должны быть готовы к периодам недоходности, так как средний срок удержания фондов 401(k) составляет всего четыре года. Это может стать проблемой, если инвесторы меняют работу и вынуждены продавать свои активы в неблагоприятный момент.
Анализ Morningstar показал, что добавление частных кредитов и/или частного капитала может увеличить устойчивые расходы на 1%-17% в течение пенсионного периода, в зависимости от инвестора и размера портфеля. Однако, как отметил Хал Раттнер, глава исследований Morningstar, в этой области еще нет достаточной истории для глубокого анализа.
Он подчеркнул, что любые решения о добавлении частных активов должны учитывать множество факторов, включая предлагаемые продукты и состав участников. Джаред Гросс из JPMorgan также отметил, что добавление частных активов в пенсионные планы является скорее "желанием", чем "необходимостью", так как традиционные 401(k) уже могут обеспечивать эффективную доходность.
Он подчеркивает важность активного управления и прозрачности. JPMorgan уже имеет опыт работы с частными активами, предлагая стратегии, которые обеспечивают более высокую доходность с учетом риска по сравнению с традиционными публичными активами. Аналогично, AllianceBernstein использует частные активы в своих целевых фондах, что позволяет улучшить доходность и снизить волатильность.
В целом, добавление частных активов в пенсионные планы может быть выгодным, но требует тщательного подхода и анализа