Согласно аналитикам Jefferies, если война в Иране затянется дольше ожидаемого, инвесторы должны обратить внимание на защитные акции с дивидендами. С начала конфликта, который начался 28 февраля, рынок колебался, а цены на нефть резко возросли, достигнув более 100 долларов за баррель.
На прошлой неделе все три основных индекса прервали пятинедельную серию падений, и в понедельник акции немного выросли на фоне надежд на возможное прекращение огня. Jefferies предполагает, что война в Иране может закончиться в ближайшие недели, при этом средняя цена нефти составит около 100 долларов за баррель на оставшуюся часть года.
Однако в случае более длительного конфликта, средняя цена может подняться до 120 долларов за баррель. Деш Перманунетилеке, глава количественной стратегии Jefferies, отметил, что рост цен на нефть может привести к стагфляции, хотя вероятность этого сейчас низка.
Он предупреждает, что устойчивый шок на рынке нефти может вызвать разрушение спроса и рост затрат, что, в свою очередь, приведет к инфляции. Если это произойдет, он прогнозирует снижение роста выручки S&P 500 на 4,3 процентных пункта и сокращение маржи на 0,8 процентных пункта. В условиях неопределенности по прибыли защитные акции с высоким доходом должны показать хорошие результаты.
Перманунетилеке составил список акций, которые являются защитными, высокодоходными и низкозростными. Он сосредоточился на американских компаниях с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов, дивидендной доходностью выше 3% и среднегодовым темпом роста EPS на 2026-2027 годы от 0% до 10%.
В числе акций, которые попали в этот список, - PepsiCo с дивидендной доходностью 3,63%, Verizon с 5,76% и Public Storage с 4,26%. PepsiCo, например, работает над сокращением ассортимента и снижением цен на закуски, что должно повысить конкурентоспособность. Verizon, в свою очередь, прогнозирует прибыль и свободный денежный поток выше ожиданий Уолл-Стрит.
Public Storage также показала хорошие результаты в четвертом квартале, превысив ожидания по выручке. Target, который находится в процессе реформ, также демонстрирует рост, хотя результаты изменений не будут мгновенными