Аналитик Jeffrey Wlodarczak из Pivotal Research Group понизил рейтинг акций Netflix с 'покупать' до 'держать', изменив целевую цену с $160 до $105 за акцию. Это изменение связано с недавней сделкой Netflix на сумму $72 миллиарда по приобретению студии Warner Bros. Discovery и ее стриминговых сервисов.
Wlodarczak отметил, что сделка несет в себе риски, такие как необходимость одобрения и длительность процесса закрытия, которая может занять от 18 до 24 месяцев. Также существует вероятность возникновения конкурентной борьбы с Paramount Skydance, что может увеличить стоимость сделки.
Он подчеркнул, что это приобретение указывает на беспокойство Netflix о том, что короткие форматы контента и сокращение внимания зрителей отнимают долю рынка у традиционного длинного контента и стриминга.
Wlodarczak добавил, что они пересмотрели прогнозы по количеству подписчиков на 2030 год, снизив их с ~440 миллионов до ~420 миллионов, а средний доход на пользователя с $15 до $13, что стало основной причиной снижения целевой цены на конец 2026 года на $55 до $105.
Другие риски для акций включают большие будущие обязательства по контенту, высокую зависимость от нейтралитета сети и риски, связанные с запуском рекламной модели. Несмотря на сильный контент, тенденции вовлеченности пользователей остаются стабильными, а зависимость Netflix от Amazon Web Services для хостинга контента также создает преимущества для конкурентов.
В этом году акции Netflix выросли на 12%