Агентство Moody's понизило рейтинг частного кредитного фонда FS KKR Capital Corp, управляемого KKR и Future Standard, до уровня 'мусорный' из-за увеличения плохих кредитов и слабых финансовых результатов. Рейтинг был снижен с Baa3 до Ba1, что указывает на ухудшение качества активов фонда по сравнению с его конкурентами.
На конец 2025 года доля непогашенных кредитов составила 5.5% от общего объема инвестиций, что является одним из самых высоких показателей среди рейтинговых бизнес-развивающих компаний (BDC).
Moody's отметило, что понижение рейтинга отражает продолжающиеся проблемы с качеством активов FS KKR, что привело к снижению прибыльности и уменьшению чистой стоимости активов по сравнению с аналогичными фондами. В результате этого шага инвесторы начали массово выводить средства, опасаясь будущих кредитных потерь, особенно по займам на программное обеспечение.
Понижение рейтинга может увеличить стоимость заимствований для фонда, что, в свою очередь, снизит будущие доходы. Moody's также указало на другие риски, включая высокий уровень заемных средств и большую долю кредитов с выплатами в натуре, а также меньший процент первичных залогов по сравнению с конкурентами.
В четвертом квартале FS KKR понес убыток в размере 114 миллионов долларов, а за весь 2025 год его чистая прибыль составила всего 11 миллионов долларов. Фонд не предоставил комментариев по этому поводу