В ближайшие дни ожидается решение Верховного суда США по вопросу законности тарифов, введенных президентом Дональдом Трампом в рамках Закона о международных экономических чрезвычайных ситуациях (IEEPA). Это решение может оказать значительное влияние на крупнейшие компании, работающие с потребителями, такие как Costco, Procter & Gamble, Amazon и TJX Companies.
В ходе слушаний в ноябре некоторые судьи выразили сомнения в законности этих тарифов. Если Верховный суд решит ограничить или отменить тарифы, это может привести к увеличению EBITDA для затронутых ритейлеров на несколько процентов, что будет поддерживать их маржу в условиях экономического давления.
Аналитики Morgan Stanley предполагают, что снижение тарифов может облегчить финансовую нагрузку на компании, которые пытаются не передавать повышенные затраты на потребителей. Однако даже если тарифы будут частично отменены, полностью они не исчезнут, так как администрация Трампа рассматривает возможность введения новых тарифов по другим правилам.
Ритейлеры, такие как Costco и Procter & Gamble, уже адаптировались к текущей ситуации, используя свою переговорную силу для снижения затрат. Например, Costco может выбирать между разными поставщиками, чтобы сохранить цены для своих клиентов. Procter & Gamble также акцентирует внимание на ценности своих продуктов, чтобы удержать потребителей.
Amazon выигрывает от широкого ассортимента и динамичного ценообразования, что позволяет ему оставаться конкурентоспособным. В условиях неопределенности, инвесторы рассматривают возможности в секторах ритейла и потребительских товаров, особенно в компаниях с сильными позициями на рынке (ключевые цифры: 70, 2025, 2024)