В последние годы наблюдается рост интереса инвесторов к банковским кредитам, которые предлагают привлекательные доходности. Однако, средние инвесторы не могут просто купить эти кредиты напрямую. Вместо этого им необходимо обращаться к биржевым фондам или паевым инвестиционным фондам, которые инвестируют в эти кредиты.
Основные активы представляют собой долговые инструменты, выпущенные известными компаниями, такими как American Airlines, и считаются ниже инвестиционного уровня. Эти кредиты имеют плавающие процентные ставки, связанные с обеспеченной overnight финансовой ставкой (SOFR).
По словам Брайана Мориарти, главного специалиста по фиксированным доходам в Morningstar, сейчас существует множество вариантов для розничных инвесторов — 16 ETF по банковским кредитам и множество паевых фондов.
Сайра Малик, главный инвестиционный директор Nuveen, отметила, что класс активов кредитов продолжает обеспечивать высокий уровень дохода, даже несмотря на ожидаемые снижения ставок ФРС в 2026 году. Например, ETF Invesco Senior Loan (BKLN) является крупнейшим на рынке с активами около 7,3 миллиарда долларов и доходностью 5,88%.
Инвесторы должны внимательно изучать фонды, обращая внимание на комиссии и прошлую производительность. Важно также различать названия фондов, так как некоторые могут не содержать банковские кредиты, несмотря на наличие в названии термина 'плавающая ставка'. По словам Мориарти, 14 из 16 ETF на рынке активно управляются, что позволяет им лучше справляться с проблемами ликвидности.
Банковские кредиты могут стать хорошим дополнением к портфелю фиксированного дохода, снижая чувствительность к риску изменения процентных ставок и обеспечивая доход благодаря привлекательным доходностям