Хедж-фонды достигли рекордной концентрации своих активов в 16 крупнейших компаниях, которые теперь составляют 51.4% их портфелей акций по состоянию на конец августа. Это наивысший показатель за всю историю, увеличившийся на 47.4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Группа, которую Jefferies называет 'Sweet 16', стала основным направлением для капитала хедж-фондов, особенно когда общий уровень акций растет. В августе управляющие активно увеличивали свои позиции в крупнейших технологических компаниях. Microsoft стала самой крупной позицией, увеличившись на 2.5 процентных пункта до 14.9% всех активов хедж-фондов.
Это делает Microsoft крупнейшим активным перевесом в отрасли, на 690 базисных пунктов выше своего веса в индексе S&P 500. Meta Platforms и Amazon также входят в тройку крупнейших позиций. Broadcom привлек значительные инвестиции, увеличив свой вес более чем на 350 базисных пунктов, оставив фонды с перевесом в 3.7% по сравнению с акциями.
Однако Nvidia, после двух лет популярности среди хедж-фондов, показала снижение экспозиции почти на 2% в августе, что оставило управляющих примерно на уровне индекса. Это снижение могло быть вызвано фиксацией прибыли или опасениями по поводу завышенных ожиданий в сфере искусственного интеллекта.
Увеличение концентрации делает хедж-фонды уязвимыми к резким падениям акций, которые обеспечили их доходность. Хотя стратегия сосредоточения на лидерах рынка была успешной на протяжении ралли, связанного с ИИ, она увеличивает риск принудительных продаж, что может ускорить убытки в случае падения рынка