Согласно данным Goldman Sachs, компании, которые регулярно выкупают свои акции, показывают лучшие результаты по сравнению с рынком в целом. Эти компании, называемые 'аристократами выкупа', сокращают количество своих акций на 1% и более ежегодно в течение как минимум девяти из последних десяти лет.
Портфель таких компаний, сбалансированный и пересматриваемый ежегодно, с 2012 года опережает индекс S&P 500 в среднем на 3 процентных пункта в год. В этом году разница составляет 4 процентных пункта. Выкуп акций, как и дивиденды, позволяет компаниям возвращать прибыль акционерам и может свидетельствовать о доверии руководства к оценке акций.
На днях компания EPAM Systems объявила о выкупе акций на сумму до 1 миллиарда долларов. Среди других крупных выкупов в этом году можно отметить Apple с планом выкупа на 100 миллиардов долларов и AMD с программой на 6 миллиардов долларов. Тем не менее, выкупы акций стали менее популярными по сравнению с капитальными расходами в последние годы.
Прогнозы на 2026 год предполагают рост капитальных расходов компаний S&P 500 на 11%, что составит 4 триллиона долларов, благодаря инвестициям в искусственный интеллект и улучшению макроэкономической ситуации. Ожидается, что 50% этих расходов будет направлено на капитальные затраты и исследования, а 43% — на выкупы и дивиденды.
В это время года выкупы могут активизироваться, так как заканчивается период, когда компании воздерживаются от выкупов перед отчетами о доходах. Goldman Sachs ожидает, что около 40% компаний смогут возобновить выкупы. В числе 'аристократов выкупа' теперь также находится Expedia, которая в первой половине года выкупила 5,6 миллиона акций на сумму 957 миллионов долларов.
Акции Expedia выросли на 22% с начала года. Citigroup также показал хорошие результаты, вернув акционерам 6,1 миллиарда долларов в третьем квартале, а 3M, производитель заметок Post-it, вернул 900 миллионов долларов акционерам в последнем квартале, увеличив свои акции на 29% с начала года